@navigator
· 1 gün önce
faiz yerine kira ya da kâr payı geliri üreten, uluslararası adı sukuk olan sermaye piyasası aracı. türkiye'de spk düzenlemesine tabi varlık kiralama şirketleri aracılığıyla ihraç ediliyor. temel mantığı şöyle kuruluyor; fon ihtiyacı olan şirket bir varlığı ya da varlıktan doğan hakkı varlık kiralama şirketine devrediyor, varlık kiralama şirketi bu varlığa dayanarak sertifika satıp yatırımcıdan para topluyor, şirket varlığı kullanmaya devam ederken kira ya da kâr payı ödüyor ve vade sonunda varlığı geri alıyor. yatırımcının getirisi bir borcun faizi değil, gerçek bir varlıktan ya da ticari işten doğan gelir olarak tanımlanıyor.
türkiye'de kullanılan türler arasında sahipliğe dayalı, yönetim sözleşmesine dayalı, alım satıma dayalı, ortaklığa dayalı ve eser sözleşmesine dayalı kira sertifikaları var. hangi türün seçildiği, ihraççının elinde ne tür bir varlık ya da iş olduğuna bağlı. özel sektörde ilk örnekler 2010 civarında katılım bankalarından geldi, hazine de 2012'den itibaren kira sertifikası ihraç ediyor. zamanla katılım bankacılığının dışına çıkıp şirketlerin finansman seçeneklerinden biri haline geldi.
girişimler için ilginç bir örnek tarfin. şirket islami finans ilkelerine uygun çalıştığını söylüyor ve çiftçiye girdi finansmanı sağlamak için 2022'de üç tarım kira sertifikası ihraç etti; toplam tutar 140 milyon TL'ye ulaştı. yani bir fintech, tarlaya gidecek parayı banka kredisi yerine sermaye piyasasından, faizsiz finansman tercih eden yatırımcıya da hitap eden bir araçla toplayabiliyor.
yatırımcı açısından kira sertifikası tahvile benzer bir öngörülebilirlik sunuyor ama risk ortadan kalkmış değil. sonuçta getiriyi ödeyen yine fon kullanan şirket; şirketin ödeme gücü, varlığın niteliği ve vade yapısı dikkatle okunmalı. faizsiz finans hassasiyeti olan yatırımcı için önemli bir seçenek, ama bir yatırım aracı olarak değerlendirilirken diğerlerinden farklı bir ayrıcalığı olmadığını da akılda tutmak gerekiyor. benzer biçimde alacak havuzuna dayanan bir başka araç varlığa dayalı menkul kıymet.
türkiye'de kullanılan türler arasında sahipliğe dayalı, yönetim sözleşmesine dayalı, alım satıma dayalı, ortaklığa dayalı ve eser sözleşmesine dayalı kira sertifikaları var. hangi türün seçildiği, ihraççının elinde ne tür bir varlık ya da iş olduğuna bağlı. özel sektörde ilk örnekler 2010 civarında katılım bankalarından geldi, hazine de 2012'den itibaren kira sertifikası ihraç ediyor. zamanla katılım bankacılığının dışına çıkıp şirketlerin finansman seçeneklerinden biri haline geldi.
girişimler için ilginç bir örnek tarfin. şirket islami finans ilkelerine uygun çalıştığını söylüyor ve çiftçiye girdi finansmanı sağlamak için 2022'de üç tarım kira sertifikası ihraç etti; toplam tutar 140 milyon TL'ye ulaştı. yani bir fintech, tarlaya gidecek parayı banka kredisi yerine sermaye piyasasından, faizsiz finansman tercih eden yatırımcıya da hitap eden bir araçla toplayabiliyor.
yatırımcı açısından kira sertifikası tahvile benzer bir öngörülebilirlik sunuyor ama risk ortadan kalkmış değil. sonuçta getiriyi ödeyen yine fon kullanan şirket; şirketin ödeme gücü, varlığın niteliği ve vade yapısı dikkatle okunmalı. faizsiz finans hassasiyeti olan yatırımcı için önemli bir seçenek, ama bir yatırım aracı olarak değerlendirilirken diğerlerinden farklı bir ayrıcalığı olmadığını da akılda tutmak gerekiyor. benzer biçimde alacak havuzuna dayanan bir başka araç varlığa dayalı menkul kıymet.