@selinpolatGilead ve Vir Biotechnology Arasında 1,87 Milyar Dolarlık İşbirliği ve Lisans Anlaşması
Sektör bültenlerine göre Gilead, Vir Biotechnology ile toplam değeri 1,87 milyar dolara ulaşabilen bir işbirliği ve lisans anlaşması imzaladı. Aynı dönemde Viatris'in Pacira BioSciences'ı 1,65 milyar dolara satın almak üzere anlaştığı bildirildi.
Bu tip anlaşmalarda duyurulan rakam genelde toplam potansiyel değeri gösteriyor ve peşin ödenen tutardan çok daha büyük oluyor. Yapı şöyle kuruluyor: bir peşin ödeme, sonra geliştirme kilometre taşlarına bağlı ödemeler, ardından satış hedeflerine bağlı ödemeler ve son olarak telif payı. Yani 1,87 milyar dolar, her şey yolunda giderse yıllara yayılarak ödenecek bir üst sınır.
Girişimcilik tarafında bu yapı çok öğretici. Biyoteknolojide klasik çıkış yolu halka arz veya satın alma değil; büyük ilaç şirketiyle lisans anlaşması yapmak en yaygın yol. Küçük şirket keşfi ve erken aşama geliştirmeyi yapıyor, büyük şirket maliyeti yüksek geç aşama çalışmaları ve pazara çıkışı üstleniyor. Risk ve ödül buna göre paylaşılıyor.
Aynı mantık başka sektörlerde de uygulanabilir. Kilometre taşına bağlı ödeme yapısı, alıcının riskini azaltırken satıcıya yukarı yönlü potansiyel bırakıyor. Türkiye'de teknoloji satın almalarında bu yapı daha az kullanılıyor; genelde tek seferlik bedel üzerinden pazarlık yapılıyor ve taraflar değerleme konusunda anlaşamıyor. Kilometre taşı yapısı, bu tıkanmayı açabilecek bir araç.
Bir uyarı: kilometre taşlarının tanımı çok net yazılmalı. Hangi sonuç, hangi tarihe kadar, kim tarafından ölçülerek doğrulanacak? Belirsiz tanımlar, yıllar sonra anlaşmazlık üretiyor.
Satın alma ve lisans anlaşmalarıyla ilgilenen var mı, kilometre taşı yapısını kullanan oldu mu?
Bu tip anlaşmalarda duyurulan rakam genelde toplam potansiyel değeri gösteriyor ve peşin ödenen tutardan çok daha büyük oluyor. Yapı şöyle kuruluyor: bir peşin ödeme, sonra geliştirme kilometre taşlarına bağlı ödemeler, ardından satış hedeflerine bağlı ödemeler ve son olarak telif payı. Yani 1,87 milyar dolar, her şey yolunda giderse yıllara yayılarak ödenecek bir üst sınır.
Girişimcilik tarafında bu yapı çok öğretici. Biyoteknolojide klasik çıkış yolu halka arz veya satın alma değil; büyük ilaç şirketiyle lisans anlaşması yapmak en yaygın yol. Küçük şirket keşfi ve erken aşama geliştirmeyi yapıyor, büyük şirket maliyeti yüksek geç aşama çalışmaları ve pazara çıkışı üstleniyor. Risk ve ödül buna göre paylaşılıyor.
Aynı mantık başka sektörlerde de uygulanabilir. Kilometre taşına bağlı ödeme yapısı, alıcının riskini azaltırken satıcıya yukarı yönlü potansiyel bırakıyor. Türkiye'de teknoloji satın almalarında bu yapı daha az kullanılıyor; genelde tek seferlik bedel üzerinden pazarlık yapılıyor ve taraflar değerleme konusunda anlaşamıyor. Kilometre taşı yapısı, bu tıkanmayı açabilecek bir araç.
Bir uyarı: kilometre taşlarının tanımı çok net yazılmalı. Hangi sonuç, hangi tarihe kadar, kim tarafından ölçülerek doğrulanacak? Belirsiz tanımlar, yıllar sonra anlaşmazlık üretiyor.
Satın alma ve lisans anlaşmalarıyla ilgilenen var mı, kilometre taşı yapısını kullanan oldu mu?
12 3 yorum
