@pivotcu · 10 gün önce
Kasım ve aralıkta yatırım turu kapatmak neden zor? Fon tarafından yıl sonu takvimi ve kuruculara öneriler
Erken aşama bir fonda analist olarak çalışıyorum ve her yıl bu dönemde gelen kutumuzda aynı tonda e-postalar görüyorum: 'Turu yıl bitmeden kapatmak istiyoruz, ocakta para lazım.' Niyeti anlıyorum ama kasım ortasından sonra yeni bir yatırımı sıfırdan başlatıp aralık sonunda imzaya getirmek, çoğu fon için gerçekçi değil. Neden böyle olduğunu ve kurucuların bunu nasıl kullanabileceğini anlatmak istedim.
Birincisi, yatırım komitesinin takvimi. Bizde komite ayda bir ya da iki kez toplanıyor, aralıkta bayram ve yılbaşı izinleri yüzünden genelde bir toplantı kalıyor. Bir şirketin ilk görüşmeden komiteye gelmesi için ortalama birkaç tur görüşme, referans aramaları ve bir ön inceleme gerekiyor. Ekimde başlamayan bir süreç, aralık komitesine yetişmekte zorlanıyor.
İkincisi, hukuki ve finansal inceleme. Komite onayından sonra sözleşme ve inceleme süreci başlıyor. Avukatlar, mali müşavirler, kurucunun kendi danışmanları da yıl sonunda kendi müşterilerinin kapanış işleriyle meşgul. Bir belge eksik çıktığında karşı tarafın dönmesi bir hafta sürebiliyor. Pay devri ya da sermaye artırımı için ticaret sicili işlemleri de tatil günlerine takılabiliyor.
Üçüncüsü, fonların kendi iç dönemi. Yıl sonunda portföy değerlemeleri, yatırımcılarımıza giden raporlar ve gelecek yılın bütçesi hazırlanıyor. Ekibin dikkatinin bir kısmı yeni anlaşmalardan çekiliyor. Bu her fonda böyle değil, bazı fonlar yıl sonu hedeflerini tutturmak için hızlanıyor da, ama genel eğilim yavaşlama yönünde.
Peki kurucu ne yapmalı? Benim önerim şu: kasım ve aralığı ilişki kurmak ve hazırlık için kullanın. Veri odanızı şimdi hazırlayın, yıl sonu rakamlarınız çıkar çıkmaz ekleyebilecek biçimde bırakın. İlk görüşmeleri şimdi yapın ama kapanış beklentisini ocak sonu ya da şubata koyun. Yıl sonu finansal tablolarıyla gelen bir şirket, ocakta konuşmayı daha sağlam bir zeminde başlatıyor.
Nakit tarafında da durumu dürüstçe hesaplayın. Eğer şirketin ocakta paraya ihtiyacı varsa, yatırım turuna bağlı bir plan yerine mevcut yatırımcılardan köprü finansman, giderlerde geçici kısma ya da tahsilatları hızlandırma gibi seçenekleri şimdiden konuşun. Panikle kapatılan turlar genelde kurucunun aleyhine şartlarla kapanıyor.
Son olarak, aralıkta gelen bir 'hayır', çoğu zaman şirketle ilgili değil takvimle ilgili. Ocakta kibar bir güncelleme e-postasıyla kapıyı tekrar çalın; bizim tarafta en çok dönüşen başvurulardan bazıları böyle geliyor.
Birincisi, yatırım komitesinin takvimi. Bizde komite ayda bir ya da iki kez toplanıyor, aralıkta bayram ve yılbaşı izinleri yüzünden genelde bir toplantı kalıyor. Bir şirketin ilk görüşmeden komiteye gelmesi için ortalama birkaç tur görüşme, referans aramaları ve bir ön inceleme gerekiyor. Ekimde başlamayan bir süreç, aralık komitesine yetişmekte zorlanıyor.
İkincisi, hukuki ve finansal inceleme. Komite onayından sonra sözleşme ve inceleme süreci başlıyor. Avukatlar, mali müşavirler, kurucunun kendi danışmanları da yıl sonunda kendi müşterilerinin kapanış işleriyle meşgul. Bir belge eksik çıktığında karşı tarafın dönmesi bir hafta sürebiliyor. Pay devri ya da sermaye artırımı için ticaret sicili işlemleri de tatil günlerine takılabiliyor.
Üçüncüsü, fonların kendi iç dönemi. Yıl sonunda portföy değerlemeleri, yatırımcılarımıza giden raporlar ve gelecek yılın bütçesi hazırlanıyor. Ekibin dikkatinin bir kısmı yeni anlaşmalardan çekiliyor. Bu her fonda böyle değil, bazı fonlar yıl sonu hedeflerini tutturmak için hızlanıyor da, ama genel eğilim yavaşlama yönünde.
Peki kurucu ne yapmalı? Benim önerim şu: kasım ve aralığı ilişki kurmak ve hazırlık için kullanın. Veri odanızı şimdi hazırlayın, yıl sonu rakamlarınız çıkar çıkmaz ekleyebilecek biçimde bırakın. İlk görüşmeleri şimdi yapın ama kapanış beklentisini ocak sonu ya da şubata koyun. Yıl sonu finansal tablolarıyla gelen bir şirket, ocakta konuşmayı daha sağlam bir zeminde başlatıyor.
Nakit tarafında da durumu dürüstçe hesaplayın. Eğer şirketin ocakta paraya ihtiyacı varsa, yatırım turuna bağlı bir plan yerine mevcut yatırımcılardan köprü finansman, giderlerde geçici kısma ya da tahsilatları hızlandırma gibi seçenekleri şimdiden konuşun. Panikle kapatılan turlar genelde kurucunun aleyhine şartlarla kapanıyor.
Son olarak, aralıkta gelen bir 'hayır', çoğu zaman şirketle ilgili değil takvimle ilgili. Ocakta kibar bir güncelleme e-postasıyla kapıyı tekrar çalın; bizim tarafta en çok dönüşen başvurulardan bazıları böyle geliyor.
5 3 yorum
